国际白银周三(2月3日)亚市盘初小幅下跌至14.25美元附近。周二(2月2日)因原油价格再度暴跌，拖累大宗商品承压，国际银价盘中最低下探14.21美元，但最终收在14.30美元，整体维持窄幅震荡。周三投资者可关注晚间素有“小非农”之称的美国ADP就业数据。

【技术面】

日线级别上，虽然隔夜银价小幅收低，但却连续第二个交易日收在14.25美元上方。指标上MACD红色动能柱持平，双线金叉开口收敛，KDJ双线走低，整体风险中偏下行。4H级别上，MACD位于零轴附近，短期风险尚偏中性，但目前仍维持上行趋势。

目前银价的初步阻力位于14.40以及14.56美元，进一步阻力在14.68、15、15.31、15.80以及16美元。下行方面，初步支撑在14.25以及14.15美元，进一步支撑在14.05/14、13.88、13.70、13.60、13.50、13.20以及13美元。

【操作策略】

周三亚市盘初建议利用银价跌向14.22-14.16美元的机会轻仓逢低做多，目标看14.31-14.37美元，激进者看14.50美元上方，止损设14.10美元下方。

【基本面利好因素】

1.美国供应管理协会(ISM)数据显示，美国1月制造业连续第四个月萎缩，但放缓速度低于12月，而就业分项指数降至六年半低位。ISM表示，1月制造业采购经理人指数(PMI)为48.2，略高于预估的48.1，12月为48.0。

2.中国1月官方制造业PMI降至近三年半低点，非制造业PMI亦自上月高点回落，中国经济开年不佳。而在政府力推供给侧改革加速去产能之际，制造业景气低迷恐成为常态。

3.美国商务部(DOC)数据显示，美国12月建筑支出增加1.0%，至1.117万亿美元，预估为上升0.6%。11月建筑支出修订后为下降0.6%，前值为下降0.4%。

4.美国商务部(DOC)公布的数据显示，美国四季度实际GDP年化季率初值增长0.7%，预期增长0.8%，前值增长2.0%，GDP趋缓主要缘于家庭抑制消费，同时企业削减资本投资并对库存做出进一步调整。

5.美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)周一表示，预计美联储只会“逐步提高”利率，目前很难判断金融市场的波动会对3月FOMC政策会议产生何种影响，但担心这种波动可能会影响美国经济增长。

6.美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(1月29日)公布的周度报告显示，截至1月26日当周，CCOMEX白银投机净多头头寸增加8594手，至24172手，为去年11月以来最高位。

【基本面利空因素】

1.红皮书研究机构(Redbook Research)周二(2月2日)公布的报告显示，1月30日当周美国红皮书商业零售销售年率增长0.8%，而上周公布的数据为增长1.0%。