伴随着美联储退出QE的步伐，市场主题转向美国何时会加息，全球经济体的货币政策分化进一步加剧。在这种背景下，以7月耶伦暗示美联储资产购买将在10月结束的鹰派言论为导火索，美元指数突破上半年的振荡区间，大幅走强，11月达到88.46点的四年高位，银价从21美元下跌至15美元。

美元调整缓解利空影响

美国经济此前强劲，对美元形成支撑，利多权益资产利空贵金属等避险资产。此前公布的美国10月就业市场状况指数上升4个点，表明就业市场加速改善，失业率有望在2015年早春降至5.5%的中性水平，加强美联储加息预期，打压国际白银投资需求。

目前欧元区经济的下行风险开始逐渐降低。欧元区11月经济景气指数回升至11，暂时脱离早前触及的2012年11月以来的低位，或表明欧元区复苏有所改善。此外，继第二季度出现萎缩后，德国第三季度国内生产总值增长0.1%，加入了从法国到希腊等欧元区国家缓慢复苏的行列。

欧元区制造业PMI企稳回升。欧元区经济景气企稳，欧元区数据逐步高于预期，缓解了前期市场的悲观情绪。欧洲经济的逐步企稳对于前期大幅下跌的欧元形成一定的提振，美元短期维持高位振荡的格局。这对于银价下行的压力短期内有所减轻。

中国白银投资网（www.cnbaiyin.com）：2014年12月02日国际银价走势图实时行情播报：今日国际银价报16.30美元/盎司。