周一(5月12日)，欧市盘中，国际白银价格目前回落至19.27美元附近，稍早时候触及19.34美元/盎司日内高点，日内最低下探至19.00美元/盎司。国际白银上周五开盘报19.18美元/盎司，盘中最高19.30美元/盎司，最低19.03美元/盎司，最终收盘报19.13美元/盎司，下跌0.10%，报收带上下影的小阴线。今日亚洲时段，国际银价下挫后小幅反弹。

基本面分析：

乌克兰东部局势升级。乌克兰东部亲俄民间武装力量在11日的公投中赢得压倒性胜利。主要地区的组织者称，接近90%的投票者支持自治。举行公投的顿涅茨克州和卢甘斯克州脱离乌克兰、今后并入俄罗斯的可能性增加。欧盟则认为乌克兰顿涅茨克州和卢甘斯克州周日举行的全民独立公投不合法。

美联储官员建议10月结束QE。达拉斯联储主席费舍尔上周五表示，他支持美联储在2014年10月最后一次将每个月的资产采购项目规模减少150亿美元，以彻底结束QE项目。

机构看好美国二季度GDP。高盛集团周五公布了对主要经济坐标的第二季度预测报告，称相比恶劣冬季天气导致的弱势的第一季度表现，美国经济会在第二季度中强劲反弹，下半年GDP会有3.5%的增长。

印度大选结果本周揭晓。印度人民院选举12日进入最终投票日，选举结果将在16日由印度选举委员会宣布。当前民众对近年来国内经济增速缓慢、国大党政府严重腐败等问题等非常不满。印度人民党联盟凭借其利民的施政纲领和领袖莫迪的个人魅力有望胜出。

对冲基金多空分歧。美国商品期货交易委员会上周五(5月9日)公布的周度报告显示，5月6日当周对冲基金在COMEX黄金净多头头寸增加12942张合约，至102895张合约;COMEX白银净多头头寸减少874张合约，至988张合约。

ETF机构持仓不变。截至5月11日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与上交易日相比维持不变，报782.85吨;最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓量维持不变，报10320.26吨。

整体来看，本周美国经济数据披露较少，主要关注4月零售销售5月密歇根大学消费者信心指数两个数据，因此尽管当前美国经济复苏势头加快，美联储也加紧削减QE，但是由于市场暂时性遗忘的特点，本周焦点将转向乌克兰局势以及金银的需求面上。乌克兰东部两个地区公投脱离乌克兰后，预计未来将进一步公投加入俄罗斯，因此美欧和俄罗斯方面的摩擦将比不可少，避险情绪加剧有望支撑金银走势。印度方面本周将公布大选结果，但市场没有不透风的墙，人民党胜出的概率很大，因此未来印度金银政策放宽将是大概率的，而大选结束时，管制政策放宽也将刺激印度金银的需求面，有利于支撑金银反弹。

现货白银技术分析：

日K线图上，国际白银价格上周五日线收十字阴线暗示市场多空力量趋于平衡，今日国际银价下挫后没有进一步跌穿上交易日低点，引发了一波小反弹，但是目前力度并不是太大，后市能否冲破上交易日高点还需要观察，若能收出中阳，则是一个早晨之星的多头反转形态，但是若没能引发强反弹，则后市可能倾向盘整。均线系统来看，目前阻力在19.40-45一带，支撑在19.15，短线周期均线已经走好，短线弱反弹可期。技术指标上，MACD没有明显信号，RSI底部有金叉迹象，KDJ还没有信号，短线走势略微偏多，但是当前走势还受下降趋势线压制，一旦反弹到强阻力位若不能突破，则小心回落风险。

现货白银操作建议：

现货白银短线有止跌回稳态势，操作上以逢低做多为主19.10-15做多，目标19.35-40;首次反弹19.40-45上方可做空，目标19.25-30;19.25附近企稳后可继续做多;跌破回调低点19.03才需要重新转变短线做多的策略。日内现货白银支撑位：19.15，19.03，18.83;阻力位：19.32，19.45，19.60。