一： 昨日重要事件回顾

1、中国 1-2 月社会消费品零售总额年率+11.8%，预期+13.5%，前值+13.6%。中 国 2 月社会消费品零售总额月率+0.71%，前值+1.24%；中国 1-2 月规模以上工业 增加值年率+8.6%，创 2009 年以来最低增速，预期+9.5%，前值+9.7%。中国 2 月 规模以上工业增加值月率+0.61%，前值+0.71%；中国 1-2 月城镇固定资产投资年 率+17.9%，预期+19.4%，去年全年+19.6%。中国 2 月城镇固定资产投资月率+1.33%。 中国 1-2 月房地产投资年率+19.3%，去年全年+19.8%。数据全面差于预期，偏空国际白银。

2、美国劳工部周四公布数据显示，美国 3 月 8 日当周首次申请失业救济 31.5 万 人，创去年 11 月以来最低水平，好于预期的 33 万人。同期续请失业金的人数为 285.5 万人，也少于预期。 。此外，美国 4 周平均首申失业金人数 33.05 万人，前 值 33.65 万人。数据偏空金银。

3、美国 2 月零售销售月率+0.3%，预期+0.2%，前值由-0.4%修正至-0.6%。美国 2 月核心零售销售月率+0.3%，预期+0.1%，前值由持平修正至-0.3%。数据中性偏 强，偏空金银。

二：持仓库存数据变动情况一览

黄金 ETF(SPDR Gold Trust)3 月 13 日持仓 813.30 吨(+2.1 吨)

白银 ETF(iShares Silver Trust)3 月 13 日持仓 10164.74 吨(+0 吨)

COMEX 黄金库存 3 月 13 日 714 万盎司(+5.8 万盎司)折合 222 吨

COMEX 白银库存 3 月 13 日 1.8327 亿盎司(-4.5 万盎司)折合 5686 吨

三：技术分析及操作建议

周四中国公布的三大数据城镇固定投资、社会消费品零售总额、规模以上工 业增加值均不及预期，令市场认为中国经济将继续衰退，利空金银；而昨日公布 的美国数据零售及初请均好于预期，令美联储下次议息缩减 100 亿美元确定无疑， 也是利空影响，但是乌克兰地区局势紧张仍支撑国际银价，特别是黄金价格，金 价不但没有下跌，反而继续上扬至 1375 美元/盎司，而白银昨日下挫 0.55%，金 银比价继续拉大至 64.6.今日美国公布 2 月 PPI 及密歇根大学消费者信心指数， 操作上白银难度较大，建议短线操作为主。