一、要闻纵览：

1、德国11月ZEW经济景气指数创四年来新高

北京时间11月19日18时公布的数据显示，德国ZEW经济信心指数创下自2009年10月以来最高，高于市场预期。这表明投资者对欧元区最大经济体信心进一步增强。数据显示，德国11月ZEW经济景气指数为54.6，高于预期的54.0，前值为52.8。同时公布的欧元区11月ZEW经济景气指数为60.2，前值为59.1。

2、中国将降低持有到期美债比例

中国人民银行行长周小川日内表示，将建立有管理的人民币互动汇率制度，中国将降低持有至到期日的美国国债比例，中国将推动银行间CDS交易，中国将开放资本账户，但会在必要时进行暂时性限制，条件成熟时，将取消QDII和QFII的限制。

3、日本贸易逆差扩大但进出口年率上升

日本10月未季调商品贸易帐赤字10907亿日元，前值赤字9321亿日元；日本10月商品出口年率上升18.6%，预期上升16.5%，前值上升11.5%；日本10月商品进口年率上升26.1%，预期上升19.0%，前值上升16.5%

二、市场聚焦：

美联储主席伯南克当地时间周二(11月19日)表示，美联储仍承诺只要有必要将维持高度宽松的政策，美国经济仍较美联储希望看到的局面相距甚远，在美联储政策恢复正常之前可能尚需一段时间。

伯南克更是认为，购债结束后利率将在相当长时间内维持近零水准，或许要等到失业率降至6.5%下方之后。而且，只要通胀形势良好，即便失业率降至6.5%之下也不急于升息。

美联储将于北京时间11月21日凌晨3:00公布美联储10月货币政策会议纪要。美联储10月31日货币政策会议申明再度引发市场对于美联储年内开始缩减量化宽松(QE)的预期，这也引发当时美元的全线上涨。本次会议纪要，我们需留意美联储内部对于何时缩减QE的争论和分歧是否依然巨大，如果依旧存在较大分歧，则美联储缩减QE前景仍未明，美元走势或不容乐观，利好白银。

三、国际白银分析：

昨日国际白银在3987处受到支撑，小时上展开反弹，逐步带动4小时MACD开始金叉向上，技术上看本轮反弹尚未结束，上方第一阻力位4050，第二阻力位在图中波浪尺0.5位置，也就是4092附近，下方关键支撑在波浪尺0.618位置，也就是昨日的低点3987附近。消息面上。昨日伯南克发表讲话称若有必要将维持高度宽松政策，虽然国际银价反应较为平淡，但是不可否认该消息仍然为近几日跌跌不休的走势带来了一线生机，而本周四晚间美联储会议纪要即将登场，届时宽松的言论或许为白银再次带来上涨契机，操作上建议近日以多单为主，在纪要公布前减持空单。