第一部分  基本面分析

基本面消息：

1、美联储主席伯南克7月17日表示，美联储仍然预计年内稍晚开始削减大规模资产购买计划，但保持该计划开放性质，若经济前景变化，削减或加强力度均有可能。伯南克认为，劳动力市场正逐步改善，但就业形势并不令人满意。通胀疲软部分反映出可能是暂时性的因素，必要时将采取行动来确保通胀率朝着2%的目标回升。尽管抵押贷款利率上升，房地产活动有望持续复苏。

2、美国商务部15日公布的数据显示，6月份美国商品零售额经季节调整环比持续上升，表明美国经济延续复苏势头。数据显示，受汽车等商品销售增加带动，6月份美国商品零售总额为4228亿美元，比前一个月上升0.4%，比去年同期上升5.7%。如剔除波动性较大的汽车和零部件销售，当月美国商品零售额约为3423亿美元，环比基本持平，同比上升4.5%。

3、国际评级机构惠誉7月12日取消了欧元区第二大经济体法国的AAA最高主权债信评级。法国作为欧元区第二大经济体，其信用评级被下调，说明经济疲软已经从重债国向经济大国渗透。

基金持仓：美国最新公布数据显示，截止7月21日美国SPDR 的黄金ETF持仓量为932.46吨，比上周末减少6.61吨。美国iShares Silver Trust(slv)基金公司的白银(20.31,0.06,0.30%)ETF持仓量为10284.02吨，较上周末增加了99.02吨。

基本面分析：为期两天的伯南克参众两院证词陈述乏善可陈，伯南克对于市场关心的削减QE步骤并未表露任何确定的内容。伯南克在周中的讲话中强调，7%并不是美联储设定的失业率目标，而是一种指导，这一指导指明了美联储希望看到的劳动力市场的改善程度。失业率和通胀具体数值是门槛，不是触发器。达到门槛不会自动导致加息，只会推动委员会考虑加息是否合理。比如，当失业率下降很大部分原因是劳动参与率下降，而非雇佣增加时，失业率降至6.5%很可能不会加息。尽管伯南克的讲话模棱两可，综合伯南克17日书面证词和问答环节的表态来看，如果美国或是全球经济不出大的意外，美联储仍可能在今年秋季启动Q退出，这一点从近期美债的走势也可见一斑。负债超过180亿美元的“汽车之城”底特律18日正式申请破产保护，成为美国迄今为止申请破产保护的最大城市。底特律市区面临的危机，可谓是美国老工业基地的典型代表，美国的经济复苏之路恐不平坦。

第二部分 技术分析

伦敦银：从技术来看，周线上收于阴线，在所有均线的下方。日线上，周五仍然没有攻破均线的压力，在20处压力较大，后市反弹空间有限。整体来看，中期伦敦银价格弱势难改。

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