上周五，美国劳工部公布的8月份就业报告远不及预期，大幅提升了投资者对于美联储推出进一步量化宽松政策的预期。具体的说，美国劳工部周五公布的数据显示，美国8月非农就业人数变化仅仅增加了9.6万人，数据明显低于上个月，同时远逊于预期，并且前两个月的非农数据也大幅下修。7月份下修至增长14.1万人，而初值为增加16.3万人，6月下修至增长4.5万人，初值为6.4万人。另外，美国8月份的失业率下降至8.1%，低于预期和前值的8.3%。总体来说，美国这几个月的就业状况糟糕透顶，而就业报告显示8月份失业率得以下降是因为劳动力参与率降至过去31年以来的最低水平，而非因为更多的创造了就业，有36.8万美国人退出劳动力大军。

上周另外一件重大风险事件就是欧洲央行公布了最近的利率决议，并召开新闻发布会宣布了欧洲央行债券购买计划。欧洲央行宣布维持0.75%的基准利率不变，德拉吉正式推出OMT债券购买计划。该债券购买计划的技术细节包括欧洲央行将在二级市场购买欧元区成员国1-3年期的短期债券，而ESM/EFSF将在一级市场购买成员国1-3年期的短期债券。并且此购债计划是无限量冲销式的，不过前提是成员国正式提出救助请求。另外，欧洲央行也放宽了抵押品资质要求，对抵押品资质不设定最低信用等级门栏。受此影响，全球风险资产大幅上涨，MSCI西班牙指数大涨32.3%，意大利指数大涨24.9%，STOXX金融股涨17.5，贵金属市场也因此大幅上涨。

总体来说，上周欧洲央行宣布明确的购置(OMT)计划及放宽抵押品条件，美国8月份就业数据也不理想，使得美元下跌，欧元等非美货币与贵金属市场均实现报复性急速上涨行情。具体来说，上周现货白银开盘价为6448元/千克，周内最高触及6875元/千克，最低下探至6433元/千克，最终收报6860元/千克，周内涨幅高达6.08%；现货铂金上周开盘于314.41元/克，最高触及327.35元/克，最低下探至313.76元/克，最后收盘于324.50元/克，周内涨幅为3.36%；现货钯金上周开盘于128.57元/克，最高触及133.72元/克，最低下探至128.12元/克，最后收盘于133.47元/克，周内涨幅为4.16%。

这周美联储就将召开议息会议，而此次如此糟糕的就业数据或再次提高美联储推出进一步宽松政策的可能性。摩根士丹利和高盛集团均表示8月份的就业状况远远逊于预期，周四的美联储会议推出QE3的可能性已经高于50%。而鲁比尼则表示如此惨淡的就业报告进一步证实了美国经济增长乏力，现在QE3已经不是一个推出与否的问题，而只是一个何时推出的问题。

这周主要有两大事件需重点监测，一是9月12日德国宪法法院将对ESM进行裁决，二是美联储将于9月13日公布央行利率决议，市场预测QE3可能面世。如果德国宪法法院能够裁定ESM合乎宪法法律，ESM的正式成立将能联合EFSF在一级市场购买欧元区成员国债券，与欧洲央行在二级债券市场的行动相呼应，帮助欧元区重灾国度过危机。但是如果ESM被德法宪法法院否决，对欧元来说是将是致命一击。而美国近期的就业状况不容乐观，市场对于美联储推出量化宽松政策的预期不断升温，9月13日的美联储议息会议或许能够见到QE3的踪影。

这周德国宪法法院对ESM的裁定以及美国议息会议将直接决定贵金属市场的行情走势。美联储和欧洲央行行动的预期仍就不会消除，反而可能继续升温。这周操作上需注意技术指标的调整，确定消息的结果后再根据结果做单，基本上可保持回调即做多的思路，短线为主。具体周内操作思路如下：

现货白银：

短线：白银6796左右可以择机低多，止损6721，获利6934，

阻力位 6950，7050；

支撑位 6730，6650。

长线：白银周内建议6734以上可以择机低多，周看7300附近，止损6450附近，

阻力位7500，8100，8950；

支撑位6560，5800，5303。

本周关注数据

周一：

日本第二季度名义GDP季率终值 高

日本第二季度GDP年率终值 高

日本第二季度GDP季率终值 高

澳大利亚7月房屋贷款月率 中

日本8月经济观察家前景指数 中

德国8月批发物价指数年率 低

周二：

美国7月消费者信贷 中

日本8月M3货币供应年率 低

英国7月贸易帐 中

加拿大8月新屋开工 中

美国7月贸易帐 中

加拿大7月贸易帐 低

周三：

日本7月第三产业活动指数月率 中

日本8月国内企业商品价格指数年率 低

德国8月消费者物价指数月率终值 中

德国8月消费者物价指数年率终值 高

德国8月消费者物价调和指数月率终值 中

德国8月消费者物价调和指数年率终值 高

英国8月失业率 中

英国8月失业人数变化 高

欧元区7月工业生产年率 中

美国8月进口物价指数年率 低

美国7月批发库存月率 低

美国上周EIA原油库存变化 低

美国上周EIA汽油库存变化 低

美国上周EIA精炼油库存变化 低

周四：

新西兰9月央行利率决议 高

新西兰8月制造业表现指数 中

瑞士9月央行利率决议 高

美国8月生产者物价指数年率 中

美国8月核心生产者物价指数年率 中

美国上周初请失业金人数 中

加拿大7月新屋价格指数年率 中

周五：

美国9月央行利率决议 高

日本7月工业生产年率终值 中

欧元区8月消费者物价指数月率终值 中

欧元区8月消费者物价指数年率终值 高

欧元区8月核心消费者物价指数年率终值 高

欧元区第二季度就业人数变化年率 中

美国8月零售销售月率 高

美国8月消费者物价指数月率 中

美国8月消费者物价指数年率 高

美国8月核心零售销售月率 中

美国8月核心消费者物价指数月率 中

美国8月核心消费者物价指数年率 高

美国8月工业生产月率 中

美国9月密歇根大学消费者信心指数初值 高

美国7月批发库存月率 中

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