上周五，德国在有关救助希腊的问题上松口，希腊有望获得第二轮救助贷款。受次影响，欧元出现反弹，而美元指数被动受压。国际银价在下探至34.92美元/盎司后，出现反弹，最高上试35.89美元/盎司。

另外，穆迪周五将意大利“Aa2”的本币和外币政府债券评级列入负面观察名单，同时确认短期评级为“Prime-1”。国际机构的调级，显示了危机向其他国家蔓延的迹象。但从欧元走强分析，而希腊有望获得第二批贷款的利多胜过了调级的利空。

在周图上，白银周K线以十字星报收。不过在小时图上，银价以震荡上行，反弹较为乏力。目前白银价格触及前期的密集成交区，是重要的阻力位。银价能否重新站上这个区域，关系到白银的中期走势。

白银的中期走势须看美元的趋势。最近花旗银行的分析报告指数，随着全球经济放缓，欧洲债务问题恶化，且美联储将结束购买计划，美元扭转接近10年以来的熊市。

在周图上，美元指数从2001年6月121.02的高点，下跌至目前的75.15，跌幅高达30%以上，相当于美元已经贬值了三分之一。而在2008年4月份时，美元指数最低曾到达70.68。之后全球金融危机爆发，在避险情绪的推动下美元指数出现反弹，在2009年3月份最高上试至89.62的高点，随后再次下跌。不过，2010年欧洲主权债务危机爆发，美元指数再次上涨。反弹至88.71后，美元指数再次下跌。

从2008年到现在，美元指数在底部做宽幅震荡，有点筑底的味道。

研究发现，美元步入牛市需要符合以下几种情况：

其一，美元进入加息周期。

其二，美国找到新的经济增长点，促使美元流回美国本土。

其三，欧洲爆发大规模的债务危机。其四，美国经济好转，债务规模大规模减小。从目前形势看，美元一条能够完全的符合。

因此，美元想在目前就开始步入牛市可能性较小。不过，欧元区债务问题频出不断，而大规模的再次爆发可能性较小。故美元指数在底部继续震荡的可能性较大。

另外，6月22日美联储召开利率会议。其下一步的重大的决议，很可能关系到美元的走势，从而影响白银的趋势。现在的形势分析，美联储不太可能继续实施量化宽松货币政策。鉴于美国国内的通货膨胀温和，并没有超出可控制范围，而美国经济复苏依然不明显，失业率高企。因此，加息也不太可能，继续维持目前利率水平。若利率决议不在投资者可预期的范围，那么美联储的决议可能会引起美元的大幅波动，从而影响白银的走势。

目前银价受压于10日均线，而20日至60日均线依然保持空头排列的状态。只有在小时图上，银价才呈现一种震荡上行的势态。因此，长线的投资者不可盲目追多，需耐心等待银价突破一些关键点位之后，才可时机介入。笔者建议投资者可关注20日均线位置，这里恰好是4小时图的下降压力位，若银价反弹到这个位置，不能有效突破，可适当介入空单。